最近看新闻说PPI转正了，就是工厂卖东西的价格不再跌了，连续41个月下跌终于结束。4月份同比涨了2.8%，环比涨1.7%，这可不是一夜之间的反弹，是连续好几个月慢慢积累起来的。我一个在工厂上班的朋友说，他们厂里已经开始囤原材料了，因为怕后面更贵。
之前三年工厂一直在亏钱卖货，越卖越亏，利润被通缩吃掉了。现在出厂价涨了，老板终于能喘口气，有钱发工资、搞研发。华泰证券的分析说PPI回正意味着制造业供需平衡在改善，企业收入预期在修复。我觉得这就是信号，经济最难的阶段可能过去了。
国际油价因为地缘冲突涨得厉害，石油天然气开采价格4月份环比涨了18.5%，这个直接带动物价往上走。但更关键的是国内产业结构调整起了作用，光伏、锂电池这些以前卷得厉害的东西，现在价格也稳住了。说白了，国际因素是推了一把，自己把身子骨练硬了才是根本。
进口增速反超出口也挺有意思，4月份进口涨了20.6%，出口才涨9.8%。老板们拼命买原材料和零部件，因为预期未来价格更高，提前囤货。石油、化工、有色金属这些上游物资价格涨得最凶，光纤制造价格环比涨了22.5%，因为算力需求大。计算机通信设备也连续三个月涨价，AI产业链拉动的。
这股暖风其实已经在往普通生活传了。虽然猪肉还在跌，但黄金、汽油、家用器具这些工业消费品已经开始涨价了。适度涨价不是坏事，经济活跃了才会这样。过去三年中国通缩、全球通胀，节奏对不上，现在中国PPI开始跟全球同步上行，投资消费都要融入国际大环境了。
高技术产业像AI、算力、新能源价格持续上涨，出口也在涨。能源结构转型让可再生能源占比超过原油，抗冲击能力更强了。美国那边关税下调也推动了出口恢复性增长，整体看就是好消息。
以前通缩的时候大家省钱、等打折，现在复苏了资产价格要重估，得提前锁定资源。东北证券的人说顺周期板块比如工业金属、能源化工值得关注，还有算力、存储、光纤这些高科技链。新能源基础设施、绿色转型、AI应用也是政策红利方向。
当然也有风险，中东局势不定可能带来输入性通胀，央行降息没那么急迫了，改用结构性工具。工业品涨价传到消费品还需要时间，但方向已经定了。总之我觉得以前那种物价稳得发慌的日子要结束了，经济在好转，钱包薄一点也没关系，总比工厂倒闭大家失业强。
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